Accounting Early Exercise Stock Options

Mitarbeiter-Aktienoptionen: Frühe oder vorzeitige Übung von John Summa. CTA, PhD, Gründer von HedgeMyOptions und OptionsNerd Als häufiger Weg, um Risiken zu reduzieren und Sperren in Gewinnen, sollte die frühe oder vorzeitige Übung sorgfältig betrachtet werden, da es eine große potenzielle Steuerbiss und große Opportunitätskosten in Form von verfallenen Zeitwert, Wie wir in der Gefahr der Holdung bis zum Auslaufen in Kapitel 5 gesehen haben. Hier ist der Prozess der frühen Ausübung auf einer grundlegenden Ebene skizziert und finanzielle Ziele und Risiken erklärt. Wenn eine ESO gewährt wird, hat sie einen hypothetischen Wert. In dem Fall von dem vorhergehenden Segment war dieser Wert 35.000. Dies ist reiner Zeitwert, und er zerfällt mit einer Rate, die als theta bekannt ist (die Rate der Zeitwertverminderung, die eine Quadratwurzelfunktion der verbleibenden Zeit ist). Also ist die Option nicht wertlos. Wenn es eine aufgelistete Option mit 10 Jahren zum Verfallsdatum gibt, hätte es auch einen erheblichen Wert. (Für mehr über Theta, siehe Optionen Griechen: Theta Risiko und Belohnung.) Wert Entschädigung Nehmen Sie an, dass Sie ESOs unhedged Wert, nach Gewährung, etwa 35.000, mit wieder unseren Fall von oben halten. Sie können an die Aussichten für das Unternehmen glauben, und daher sind Sie nicht über den Aktienkurs und Ihre ESOs kurzfristig kümmern. Halten sie bis zum Verfall ist Ihr einfacher Plan, und wenn der Aktienkurs geht Ihr Weg, Sie sicherlich haben die meisten Wert aus Holding (wenn auch nicht unbedingt gegebene Steuer-und Zeitwert Verlust Überlegungen). Aber Sie könnten auch nichts machen. Abbildung 8: Eine hypothetische ESO-Option mit dem Recht, 1.000 Aktien zu kaufen. Die Zahlen wurden auf den nächsten Tausendstel gerundet. Selbst wenn Sie anfingen, zu gewinnen Intrinsischen Wert mit einem Preisanstieg, werden Sie den Handel aus extrinsischen Wert entlang der Strecke (wenn auch nicht proportional). Zum Beispiel, wenn man ein Beispiel für eine ESO mit einem Streik / Ausübungspreis von 50 mit der Aktie bei 75 annimmt, wird es weniger Zeitwert und mehr intrinsischen Wert und mehr Wert insgesamt geben. In Abbildung 8 (oberer Satz von Balken) zeigt der rote Balken (intrinsischer Wert) 25.000 in intrinsic, aber der Zeitwert ist auf 17.500 für die in-the-money-Optionen gesunken. Die Out-of-the-money Optionen (untere Reihe von Bars) zeigen nur reine Zeit oder extrinsischen Wert, niedriger bei 17.500 von denen, die am Geld (mittlerer Satz), mit einem Wert von 35.000. Je mehr eine Option ist aus dem Geld, desto weniger Wert es hat (nur Zeitwert, wenn aus dem Geld). Mit anderen Worten, wenn Optionen mehr im Geld erhalten und mehr intrinsische Werte erwerben, geben sie einen Zeitwert auf, wie in Abbildung 8 gezeigt. Der innere Wert ist jetzt Value at Risk. Daher werden viele Inhaber schauen, um in diesem Gewinn (oder einen Teil davon) zu sperren, und wird jeden Zeitwert aufgeben, während er einen schweren Steuerbiss verursacht. Das ist der Kompromiss. Der Wert der Zeit Um zu vermeiden, dass der innere Wertgewinn einer ESO zurückgegeben wird, werden die Inhaber frühzeitig eine frühzeitige Ausübung ausüben und die Aktie zu dem im Optionsvertrag festgelegten Ausübungspreis erwerben. Lets sagen, es ist 50 und die Aktie ist der Handel bei 75. Der Halter möchte in der 25 Spread zwischen dem Aktienkurs und der Ausübung / Ausübungspreis zu sperren. Durch die Benachrichtigung des Unternehmens, dass er oder sie möchte die ESOs ausüben (sagen wir 1000 Aktien), muss das Unternehmen den Preis der Aktie 50.000 plus Einbehalt von 10.000 (40 x 25.000 Gewinn auf Lager) zu zahlen. Daher müssen Sie kommen mit 60.000, um die Übung zu tun. Sobald Sie die Aktie haben, können Sie sofort verkaufen, und nehmen Sie den vollen Wert (nach Steuern) von 15.000. Aber wie wir oben gesehen haben mit dem Risiko, ESOs zu halten, haben Sie ein großes Stück Zeitwert aufgegeben, was theoretisch bedeutet, dass Sie weniger als den Nachsteuergewinn von 15.000 gemacht haben. Der Steuerbiss ist groß, wie der Zeitwert verfällt. In der Tat, seine wahrscheinlich größer als die tatsächlichen Nach-Steuer-Gewinne. ESOs: Accounting For Employee Stock Options Von David Harper Relevanz oberhalb Zuverlässigkeit Wir werden nicht erneut die hitzige Debatte darüber, ob Unternehmen Aufwand Mitarbeiter Aktienoptionen. Wir sollten jedoch zwei Dinge festlegen. Erstens wollten die Experten des Financial Accounting Standards Board (FASB) seit Anfang der neunziger Jahre Optionsaufwendungen erfordern. Trotz des politischen Drucks wurden die Aufwendungen mehr oder weniger unvermeidlich, als der International Accounting Board (IASB) dies aufgrund des bewussten Anstoßes zur Konvergenz zwischen den USA und den internationalen Rechnungslegungsstandards forderte. Zweitens, unter den Argumenten gibt es eine legitime Debatte über die beiden primären Qualitäten der Buchhaltung Informationen: Relevanz und Zuverlässigkeit. Die Jahresabschlüsse weisen den relevanten Standard auf, wenn sie alle materiellen Kosten des Unternehmens enthalten - und niemand leugnet ernsthaft, dass die Optionen ein Kostenfaktor sind. Die angefallenen Kosten in den Abschlüssen erreichen den Standard der Zuverlässigkeit, wenn sie in einer unvoreingenommenen und genauen Weise gemessen werden. Diese beiden Qualitäten von Relevanz und Zuverlässigkeit kollidieren oft im Rechnungslegungsrahmen. Beispielsweise werden Immobilien zu historischen Anschaffungskosten angesetzt, weil historische Kosten zuverlässiger (aber weniger relevant) als der Marktwert sind, dh wir können mit Zuverlässigkeit messen, wie viel für den Erwerb der Immobilie ausgegeben wurde. Gegner der Aufwendungen priorisieren Zuverlässigkeit und beharren darauf, dass Optionskosten nicht mit gleichbleibender Genauigkeit gemessen werden können. Der FASB möchte die Relevanz als wichtig erachten, da er der Ansicht ist, dass die korrekte Erfassung der Kosten wichtiger / korrekter ist, als dass sie völlig falsch ist, sie vollständig auszulassen. Offenlegung erforderlich, aber nicht Anerkennung für jetzt Ab März 2004, die aktuelle Regel (FAS 123) erfordert Offenlegung, aber nicht Anerkennung. Dies bedeutet, dass Optionskalkulationen als Fußnote offen gelegt werden müssen, jedoch nicht als Aufwand in der Gewinn - und Verlustrechnung zu erfassen sind, wo sie den ausgewiesenen Gewinn (Ergebnis oder Ergebnis) reduzieren würden. Dies bedeutet, dass die meisten Unternehmen tatsächlich vier Gewinn pro Aktie (EPS) berichten - es sei denn, sie setzen sich freiwillig für die Anerkennung von Optionen ein, die Hunderte bereits getan haben: In der Gewinn - und Verlustrechnung: 1. EPS 2. Verwässertes EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma verdünnt EPS verdünnt EPS-Captures Einige Optionen - diejenigen, die alt und im Geld Eine zentrale Herausforderung bei der Berechnung von EPS ist potenzielle Verwässerung. Was tun wir mit ausstehenden, aber nicht ausgeübten Optionen, den in früheren Jahren gewährten alten Optionen, die jederzeit leicht in Stammaktien umgewandelt werden können (dies gilt nicht nur für Aktienoptionen, sondern auch für Wandelschuldverschreibungen und einige Derivate) EPS versucht, diese potenzielle Verwässerung mit Hilfe der unten dargestellten Methode der eigenen Aktien zu erfassen. Unsere hypothetische Firma hat 100.000 Stammaktien ausstehend, hat aber auch 10.000 ausstehende Optionen, die alle im Geld sind. Das heißt, sie wurden mit einem 7 Ausübungspreis gewährt, aber die Aktie ist seither auf 20 gestiegen: Basis-EPS (Jahresüberschuss / Stammaktien) ist einfach: 300.000 / 100.000 3 pro Aktie. Verwässertes EPS verwendet die Methode der eigenen Aktien, um die folgende Frage zu beantworten: Hypothetisch, wie viele Stammaktien ausstehend wären, wenn alle in-the-money Optionen heute ausgeübt würden Base. Allerdings würde die simulierte Übung dem Unternehmen zusätzliches Bargeld zur Verfügung stellen: Ausübungserlöse von 7 pro Option, zuzüglich eines Steuervorteils. Der Steuervorteil ist echtes Geld, weil das Unternehmen seine steuerpflichtigen Einkommen durch den Optionsgewinn zu senken - in diesem Fall 13 pro Option ausgeübt wird. Warum, weil die IRS wird die Steuern von den Optionen Inhaber, die die gewöhnliche Einkommensteuer auf den gleichen Gewinn bezahlen wird. (Bitte beachten Sie, dass der Steuervorteil sich auf nicht qualifizierte Aktienoptionen bezieht.) Die sogenannten Incentive-Aktienoptionen (ISOs) sind möglicherweise nicht für das Unternehmen steuerlich abzugsfähig, aber weniger als 20 der gewährten Optionen sind ISOs.) Lets sehen, wie 100.000 Stammaktien werden 103.900 verwässerte Aktien im Rahmen der Treasury-Stock-Methode, die, erinnern, auf einer simulierten Übung basiert. Wir übernehmen die Ausübung von 10.000 in-the-money-Optionen dies selbst fügt 10.000 Stammaktien an die Basis. Aber das Unternehmen erhält wieder Ausübungserlös von 70.000 (7 Ausübungspreis pro Option) und ein Bargeld Steuervorteil von 52.000 (13 Gewinn x 40 Steuersatz 5,20 pro Option). Das ist ein satte 12,20 Cash-Rabatt, sozusagen, pro Option für einen Gesamtrabatt von 122.000. Um die Simulation abzuschließen, gehen wir davon aus, dass das gesamte zusätzliche Geld verwendet wird, um Aktien zurückzukaufen. Zum aktuellen Kurs von 20 pro Aktie kauft das Unternehmen 6.100 Aktien zurück. Zusammenfassend ergeben sich aus der Umwandlung von 10.000 Optionen nur 3.900 netto zusätzliche Aktien (10.000 Optionen umgerechnet minus 6.100 Aktien). Hier ist die aktuelle Formel, wobei (M) aktueller Marktpreis, (E) Ausübungspreis, (T) Steuersatz und (N) Anzahl ausgeübter Optionen: Pro Forma EPS erfasst die im Laufe des Jahres gewährten neuen Optionen EPS erfasst die Auswirkung der in den Vorjahren gewährten ausstehenden oder alten in-the-money Optionen. Aber was tun wir mit Optionen, die im laufenden Geschäftsjahr gewährt werden und die einen null inneren Wert haben (dh unter der Annahme, dass der Ausübungspreis dem Aktienkurs entspricht), sind aber dennoch teuer, weil sie Zeitwert haben. Die Antwort ist, dass wir ein Option-Preismodell verwenden, um die Kosten für die Schaffung eines nicht-Cash-Kosten, die berichtetes Nettoeinkommen reduziert zu schätzen. Während die Eigenkapitalmethode den Nenner der EPS-Ratio durch Addition von Aktien erhöht, reduziert der Pro-Forma-Aufwand den Zähler des EPS. (Sie können sehen, wie sich die Aufwendungen nicht verdoppeln, wie einige vorgeschlagen haben: Verdünnte EPS beinhaltet alte Optionen, während Pro-Forma-Aufwendungen neue Zuschüsse enthalten.) Wir überprüfen die beiden führenden Modelle Black-Scholes und binomial in den nächsten zwei Tranchen davon Aber ihre Wirkung ist in der Regel zu einem fairen Wert Schätzung der Kosten, die irgendwo zwischen 20 und 50 des Aktienkurses zu produzieren. Während die vorgeschlagene Rechnungslegungsvorschrift sehr detailliert ist, ist die Überschrift der Fair Value am Tag der Gewährung. Das bedeutet, dass die FASB verlangen will, dass die Unternehmen zum Zeitpunkt der Gewährung der Optionen den beizulegenden Zeitwert abschätzen und diesen Aufwand erfassen (erken - nen). Betrachten wir die nachstehende Abbildung mit dem gleichen hypothetischen Unternehmen, das wir oben betrachtet haben: (1) Das verwässerte EPS basiert auf der Division des bereinigten Jahresüberschusses von 290.000 in eine verwässerte Aktie von 103.900 Aktien. Jedoch kann unter Proforma die verwässerte Aktienbasis unterschiedlich sein. Siehe unsere technische Anmerkung für weitere Details. Erstens können wir sehen, dass wir immer noch Stammaktien und verwässerte Aktien haben, wobei verwässerte Aktien die Ausübung zuvor gewährter Optionen simulieren. Zweitens haben wir weiter angenommen, dass im laufenden Jahr 5.000 Optionen gewährt wurden. Nehmen wir unsere Modellschätzungen an, dass sie 40 des 20 Aktienkurses oder 8 pro Option wert sind. Der Gesamtaufwand beträgt daher 40.000. Drittens werden wir die Aufwendungen in den nächsten vier Jahren amortisieren, da unsere Optionen in vier Jahren mit der Klippenweste geschehen. Hierbei handelt es sich um grundsätzliche Abrechnungsprinzipien: Die Idee ist, dass unser Mitarbeiter über die Wartezeit Leistungen erbringt, so dass der Aufwand über diesen Zeitraum verteilt werden kann. (Obwohl wir es nicht veranschaulicht haben, ist es Unternehmen erlaubt, den Aufwand in Erwartung von Optionsausfällen durch Mitarbeiterentlassungen zu reduzieren. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen voraussagen, dass 20 der gewährten Optionen verfallen und reduzieren den Aufwand entsprechend.) Unsere aktuellen jährlichen Aufwand für die Optionen gewähren ist 10.000, die ersten 25 der 40.000 Kosten. Unser bereinigtes Konzernergebnis beträgt somit 290.000. Wir teilen diese in beide Stammaktien und verdünnten Aktien, um den zweiten Satz von pro forma EPS-Nummern zu produzieren. Diese müssen in einer Fußnote offen gelegt werden und werden voraussichtlich für die Geschäftsjahre, die nach dem 15. Dezember 2004 beginnen, eine Anerkennung (im Sinne der Gewinn - und Verlustrechnung) erfordern. Eine technische technische Anmerkung für die Brave Es gibt eine technische Anmerkung, die eine Erwähnung verdient: Wir verwendeten die gleiche verdünnte Aktie Basis für beide verdünnten EPS Berechnungen (berichtet verdünnten EPS und Pro-forma verdünnten EPS). Technisch unter der Proforma-verwässerten ESP (Punkt iv auf dem obigen Finanzbericht) wird die Aktienbasis durch die Anzahl der Aktien erhöht, die mit dem nicht amortisierten Vergütungsaufwand erworben werden können (dh zusätzlich zu den Ausübungserlösen und der Steuervorteil). Daher konnten im ersten Jahr, da nur 10.000 der 40.000 Optionsaufwendungen belastet wurden, die anderen 30.000 hypothetisch weitere 1.500 Aktien (30.000 / 20) zurückkaufen. Dies ergibt - im ersten Jahr - eine Gesamtzahl von verwässerten Anteilen von 105.400 und einem verwässerten EPS von 2,75. Aber im vierten Jahr, alle anderen gleich, die 2.79 oben wäre korrekt, wie wir bereits abgeschlossen haben Aufwendungen der 40.000. Denken Sie daran, dies gilt nur für die Pro-forma verdünnt EPS, wo wir sind Optionen im Zähler Fazit Expenses Optionen ist nur ein Best-Bemühungen Versuch, Kosten der Kosten zu schätzen. Die Befürworter sind richtig zu sagen, dass Optionen sind eine Kosten, und das Zählen etwas ist besser als nichts zu zählen. Aber sie können nicht behaupten, Kostenabschätzungen sind richtig. Betrachten Sie unser Unternehmen oben. Was wäre, wenn die Aktie Taube bis 6 im nächsten Jahr und blieb dort dann die Optionen wäre völlig wertlos, und unsere Kosten Schätzungen würde sich als deutlich überbewertet, während unsere EPS untertrieben wäre. Umgekehrt, wenn die Aktie besser als erwartet, würden unsere EPS-Zahlen überbewertet, weil unsere Ausgaben wouldve erwies sich als understated. You sind hier: Startseite / Sollte ein Unternehmen frühzeitig Ausübung von Aktienoptionen erlauben Sollte ein Unternehmen frühzeitig Ausübung von Aktienoptionen ermöglichen Einige Unternehmen gewähren den Mitarbeitern die Möglichkeit, ihre nicht gezahlten Aktienoptionen auszuüben, oder 8220jäh - rige Geschäfte auszuüben.8221 Nach dem Erwerb unterliegt die nicht gezahlte Aktie einem Rückkaufsrecht durch das Unternehmen nach Beendigung der Dienstleistungen. Der Rückkaufpreis ist der Ausübungspreis der Option. Bitte beachten Sie, dass eine Aktienoption in der Regel nicht frühzeitig ausübbar ist, es sei denn, der Vorstand der Gesellschaft genehmigt eine Optionsberechtigung so frühzeitig ausübbar, und das Unternehmen erteilt die Aktienoption gemäß einer Optionsvereinbarung, die eine frühzeitige Ausübung erlaubt. Durch die frühzeitige Ausübung nicht ausgegebener Aktien kann den Mitarbeitern ein potentieller Steuervorteil eingeräumt werden, indem dem Arbeitnehmer die Möglichkeit eingeräumt wird, seine langfristige Veräußerungsgewinnspanne in Bezug auf alle ihre Aktien aufzunehmen und das Potenzial für eine alternative Mindeststeuer (AMT) zu minimieren. Wenn ein Mitarbeiter weiß, dass er eine Aktienoption unmittelbar nach der Gewährung einer Option (wenn kein Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert der Stammaktie besteht) frühzeitig ausüben wird, sollte der Mitarbeiter normalerweise eine NSO wie wünschen Gegen eine ISO. Da eine langfristige Kapitalertragsbearbeitung für Aktien, die nach Ausübung eines NSO ausgegeben werden, nach einem Jahr erfolgt. Im Gegensatz dazu müssen Aktien, die nach Ausübung einer ISO ausgegeben werden, länger als ein Jahr nach dem Tag der Ausübung und mehr als zwei Jahre nach dem Tag der Gewährung stattfinden, um für eine günstige steuerliche Behandlung zu qualifizieren. Es gibt mehrere Nachteile für eine frühe Ausübung, aber auch: Risiko für Mitarbeiter. Durch die Ausübung einer Aktie Kaufrecht oder sofort ausübbare Option der Mitarbeiter ist das Risiko, dass der Wert der Aktie kann sinken. Mit anderen Worten, der ausübende Mitarbeiter legt sein eigenes Kapital (das Geld, das verwendet wird, um die Aktie zu kaufen) in Gefahr. Auch wenn eine Schuldverschreibung verwendet wird, um die Aktie zu kaufen (zukünftige Post zu kommen), muss die Anmerkung volle Rückgriff für die IRS, um den Kauf zu respektieren. Wenn der Mitarbeiter die Anteile mit einem Schuldschein kauft, wird er weiterhin Zinsen anfallen lassen, bis er zurückgezahlt wird und ein Marktzinssatz zur Erfüllung der Rechnungslegungsvorschriften bezahlt werden muss. Je nach Anzahl der erworbenen Aktien kann der erwartete Steuerertrag aus der vorzeitigen Ausübung diese erhöhten Risiken für den Aktionär nicht rechtfertigen. Steuer nach Verbrauch. Wenn es zum Zeitpunkt der Ausübung eine 8220spread8221 gibt, wird der Arbeitnehmer ein ordentliches Einkommen auslösen (im Falle einer NSO-Ausübung gleich dem Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert der Stammaktie am Tag der Ausübung) und kann auslösen AMT-Haftung (im Falle einer ISO-Ausübung, wobei der Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert der Stammaktien am Tag der Ausübung ein AMT-Präferenzposten ist). Alle gezahlten Steuern werden nicht zurückerstattet, wenn die Anteile zu einem späteren Zeitpunkt zu Anschaffungskosten zurückgekauft werden. (Siehe die Post 8220What8217s die Differenz zwischen einer ISO und einer NSO 8221 für eine Zusammenfassung der steuerlichen Auswirkungen der Ausübung einer ISO oder einer NSO.) 8220Back door8221 Aktiengesellschaft. Mitarbeiter frühzeitig ausüben können die Anzahl der Aktionäre erhöhen. Wenn das Unternehmen bis zu 500 Aktionäre erreicht, wird nach § 12 (g) des Securities Exchange Act von 1934 die Gesellschaft zur Anmeldung als öffentlich-rechtliches Unternehmen verpflichtet. Wertpapierrecht auf einen Verkauf. Wenn die Gesellschaft mehr als 35 nicht akkreditierte Aktionäre zu einem Zeitpunkt hat, zu dem sie vereinbart hat, in einer Aktie für eine Aktienabwicklung erworben zu werden, wird die Akquisition wahrscheinlich komplexer sein und länger dauern. Verwaltungsaufgaben. Ein deutlicher Anstieg der Anzahl der Aktionäre kann eine enorme Verwaltungsbelastung für das Unternehmen bedeuten. Dies trifft insbesondere dann zu, wenn Mitarbeiter Aktien kaufen, die dem Rückkauf unterliegen und wenn sie Aktien mit Schuldverschreibungen kaufen. Die Formulare, die der Mitarbeiter ausfüllen und unterzeichnen muss, sind viel länger und komplizierter. 83 (b) Wahlen müssen innerhalb von 30 Tagen nach dem Kauf beim IRS eingereicht werden. Aktienaktien für nicht veranlagte Anteile müssen von der Gesellschaft gehalten werden, so dass sie leicht zurückgekauft werden können, wenn der Mitarbeiter das Unternehmen verlässt, wodurch das Risiko verloren geht, dass die Zertifikate verloren gehen oder verlegt werden. Zinsen auf Schuldscheine müssen nachverfolgt werden. Rechte der Aktionäre. Optionsrechte haben bis zur Ausübung ihrer Aktienoptionen keine Rechte als Aktionäre. Wenn Optionsscheine Aktienoptionen ausüben, unabhängig davon, ob sie noch oder nicht angelegt sind, haben sie das gleiche Stimmrecht wie alle anderen Aktionäre. Bestimmte Maßnahmen wie die Änderung der Gründungsurkunde, die typischerweise im Zusammenhang mit jeder Venture-Finanzierung erfolgt, bedürfen der Zustimmung der Aktionäre. Dies setzt voraus, dass dem Aktionär bestimmte Informationen übermittelt werden, um eine fundierte Entscheidung treffen zu können. Die Aktionäre haben zudem mehr gesetzliche Rechte als Optionsrechte, darunter auch Kontrollrechte. Informationen für Aktionäre können auch nach Regel 701 ausgelöst werden. Abgelegt unter: Uncategorized Einige Vorschläge für die Klarstellung: Steuer auf Spread: Gibt es normale Einkommensteuer im Falle einer ISO Gibt es AMT-Haftung im Fall einer NSO 8220Back door8221 Aktiengesellschaft: Wie wirkt sich dies meine Entscheidung, meine Aktien früh ausüben Entweder in der NSO-oder ISO-Fall Wie wirkt sich das Unternehmen die Entscheidung, frühe Ausübung entweder in der NSO-oder ISO-Fall Administrative Hassles bieten: Was bedeuten Sie von 8220unvested Aktien müssen von der Firma8221 gehalten werden Haben Inhaber von ausgeübten, aber nicht gezahlten Bestand haben Mehr Stimmrechte als Inhaber nicht ausgeübter, aber unbezahlter Optionen Haben ausgeübte, aber nicht gezahlte Aktien dieselben Stimmrechte wie ausgeübte Aktien Nivi 8211 Vielen Dank für das Feedback. I39ve versuchte, die meisten Vorschläge mit Änderungen im Text der Post zu bearbeiten. In Bezug auf die 8220back Tür8221 Public Company Problem, ist dies ein Unternehmen Problem und ist nicht relevant für die einzelnen Mitarbeiter39s Entscheidung zu üben. Als Startup-Mitarbeiter, Gründer, zwei Zeit Akquisition. Diese Punkte, besonders für einen Anlauf, liegen irgendwo zwischen unwesentlich und falsch. Für Start-ups, die Bereitstellung von frühen Ausübung schwächt die Mitarbeiterbindung. So ist der größte Grund nicht, es zu bieten, die Aufbewahrung zu erhöhen. Betrachten Sie einen Mitarbeiter, der ein Startup bei der frühen Ausübung ihrer Aktien kostet 200 beitreten. Fünf Jahre später werden ihre Aktien auf 800.000, aber immer noch illiquide. Der Spread zu diesem späteren Zeitpunkt schafft eine ungünstige Situation für den Arbeitnehmer, wo die Ausübung kann teure steuerliche Konsequenzen haben, obwohl die Aktien nicht verkauft werden können, um Gewinn zu erzielen. Der Mitarbeiter hat sich zu einem indentured Diener. Es ist keine vernünftige finanzielle Wahl, zu gehen und den Gewinn aufzugeben, aber es ist auch nicht unbedingt möglich, dass sie sich den Kauf der Aktien leisten und die Steuern zahlen. Sie sind stecken geblieben, ohne Hebelwirkung, und keine Informationen darüber, wann die Aktien können flüssig und verkauft werden können. Das Unternehmen ist glücklich, weil der Mitarbeiter hat den größten Anreiz, mit dem Unternehmen zu bleiben. Let39s reden darüber, wie der Artikel einige der Punkte falsch darstellt. Risiko für Mitarbeiter. ERLÄUTERUNG der frühen Übung schafft kein Risiko für den Mitarbeiter. Das einzige Risiko entsteht, wenn der Mitarbeiter tatsächlich eine frühzeitige Ausübung beschließt. Es schafft einfach mehr Flexibilität für den Mitarbeiter. Darüber hinaus minimiert das frühzeitige Training das Risiko für den Mitarbeiter, indem es ihnen erlaubt, die Aktie zu einem möglichst niedrigen Kurs auszuüben. Auch ohne frühzeitige Ausübung, ist der Arbeitnehmer frei zur Ausübung Option, wie sie Weste. Zu diesem Zeitpunkt schafft die Übung erhöhtes Risiko, in Form von Steuern auf Ausbreitung. Steuer nach Verbrauch. Wenn Steuern auf Ausbreitung schlecht ist, dann ist frühes Training gut. Es gibt nur zwei mal eine Aktie hat keine Steuer-Spread-Risiko. Am Anfang, wenn der Kaufpreis ist der gleiche wie der Wert, wie in einem frühen Ausübung und am Ende, während eines gleichen Tages Verkauf, wenn die Aktie flüssig ist. Die ganze Zeit in der Mitte umfasst Spreads, die potenziell gefährlich für den Mitarbeiter aus steuerlicher Sicht sind. Noch wichtiger ist, dass diese steuerlichen Konsequenzen das Unternehmen überhaupt nicht beeinflussen. 8220Back door8221 Aktiengesellschaft. Disallowing frühen Übung nicht ausüben Übung. Um zu verhindern, dass eine frühzeitige Ausübung ein wirksames Mittel sein muss, um gezwungen zu werden, öffentliche Finanzberichte einzureichen, müssen die Mitarbeiter entscheiden, keine Optionen auszuüben. Der primäre Grund, den sie vermeiden würden, auszuüben, wie sie wägen, ist das erhöhte Risiko oder das Steuer-auf-verbreitetes Risiko. Diese Gründe setzen sie weiter und weiter in indentured Knechtschaft, aber don39t zuverlässig helfen dem Unternehmen verhindern, dass gezwungen, öffentliche Finanzberichte zu archivieren. Wenn dies das Unternehmen Ziel ist, wäre ein besseres Mittel zu vermeiden Mitarbeiter Besitz von Aktien oder Optionen. Dieses Problem gilt nur für Start-ups, da große öffentliche Unternehmen bereits öffentlich einreichen. Wertpapierrecht auf einen Verkauf. Dies ist ein roter Hering. Dies ist nicht ein richtiger Grund, dass Akquisitionen nicht abgeschlossen werden, oder sogar die wichtigste Frage in den gesetzlichen Rechnungen oder Kosten im Umgang mit einer Akquisition. Es ist einfach nicht wichtig. Verwaltungsaufgaben. Wieder, Hering. Dies ist keine nennenswerte Belastung oder Kosten. Startups können frühzeitig mit Leichtigkeit. Als Mitarbeiterzahl wächst, ist es wahr, dass der administrative Aufwand wächst. Allerdings gibt es viel größere Risiken in einem Unternehmen als diese kleine klerikale Frage. Aktienzertifikate Sie müssen überhaupt nicht in Privatunternehmen ausgegeben werden. Es kann einfach ein Papier oder elektronisches Ledger sein. Einige dieser Punkte scheinen relevant zu sein, wenn wir von einer großen öffentlichen Gesellschaft sprechen würden, aber wir haben nicht nur davon gesprochen, die Rechte der Aktionäre zu verhindern. Wieder falscher und roter Hering. Jede Venture-Finanzierung erfordert keine Änderung der Gründungsurkunde. Zumindest nicht, wenn die Juristen ihre Arbeit richtig gemacht haben. Zudem müssen die Statuten der Gesell - schaft für die Genehmigung eines Finanzierungsereignisses geringfügige Anteilseigner von 39 vote39 verlangen, solange sie die Mehrheit der Stimmen erhalten. Dies ist einfach ein Non-Issue für die Finanzierung. Verbreitung ist ein Grund für eine frühe Ausübung erlauben nicht zu verweigern. Die Mindestspanne tritt auf, wenn die Optionen ursprünglich ausgegeben werden, was eine frühzeitige Ausübung erforderlich macht. Ohne frühzeitige Ausübung, ist ein Mitarbeiter gezwungen, warten, bis Dank für die Zeit nehmen, um zu kommentieren. Risiko für Mitarbeiter. Der Punkt hier ist, dass, wenn Ausübungspreise nicht-trivial werden (d. h. die Kosten eines neuen Autos), frühzeitige Ausübung scheint nicht mehr wie eine gute Idee. Steuer nach Verbrauch. Die Mitarbeiter üben ihre Anteile oft nicht frühzeitig aus, bis sie sich für einen bestimmten Zeitraum im Unternehmen befinden (und erkennen, ob das Risiko für den Kauf der Aktien gerechtfertigt ist). In dieser Situation kann es zu verbreiten. 8220Back door8221 Aktiengesellschaft. Du hast recht, Angestellte können ihre ausgeübten Aktien immer ausüben. Der Punkt ist, wo eine Firma eine Kultur der frühen übung einstellt, erhalten Sachen würdig mit dem Gesetz 3934. Wertpapierrecht. Nach einer CA-Fairness-Anhörung oder einer S-4 wird mindestens ein Monat und eine Hälfte der Zeit bis zum Schließen und I39d Vermutung über 75K in zusätzliche juristische / Buchhaltung Gebühren für eine Fairness-Hören und deutlich mehr für eine S-4. Verwaltungsaufgaben. Fast alle Venture gesichert privaten Unternehmen Ausgabe Aktien Zertifikate. Sie haben eine Tendenz, sich zu verlaufen, was ein Schmerz ist. Rechte der Aktionäre. Du bist hier falsch. Die Bescheinigung der Gründung muss geändert werden, um die neue Serie von Vorzugsaktien in einer typischen Venture-Finanzierung zu schaffen. Die Aktionäre der Gesellschaft müssen eine Abänderung 8212 genehmigen, und auch wenn alle Aktionäre nicht angefordert werden, wenn ihre Stimmen nicht benötigt werden, müssen sie die Klage (zumindest nach der Tat) bekannt geben. Es gibt immer eine Sensibilität für die Zusendung von Mitteilungen / Info an Mitarbeiter Aktionäre. Administrative Probleme: Was heißt 8220unvested Aktien müssen von der Gesellschaft gehalten werden8221 Haben Inhaber von ausgeübten, aber nicht gezahlten Aktien auch mehr Stimmrechte als Inhaber von nicht ausgeübten, aber unbezahlten Optionen? Hat ausgeübter, aber nicht gezahlter Aktien dieselben Stimmrechte wie die ausgeübte Aktienbeteiligung